分资产配置在多头，会变得亏损累累。
这时候少量配置的看跌期权就发挥作用了，其盈利可以弥补一定的基金整体损失。
能不能完全覆盖基金风险敞口，这就取决于各家基金模型、投资组合更合理更精妙了。
这也是对冲基金名字的由来，取对冲风险之意。
不过汉华和红岩有徐良的前知存在，基本是全面看空，没整这些花里花俏的技巧，只有两个结果，大亏或者大盈。
当然，这种投资方法是错误的，赔钱的概率太大。
当他的前知用完了，汉华的对冲基金还是要回归主流。
做多的同时配置一定的看跌期权。
做空的同时配置一定的看涨期权。
不管出现什么情况，都不至于出现太大的亏损。
“指数那边怎么样？”
李金玲：“目前还没收到消息。”
徐良点了点头，起身在办公室里转了两圈后，拿起电话给孙振平打了过去。
“徐总。”
“老孙，你们提交的报告我看了，做的很好。”
“您过奖了。如果没有您的高瞻远瞩，我们也不会有这么高的收益。”
“哈哈，客套话就不说了。功劳我都给你记着，等共工计划收网的时候，保准给你一个超大红包。”
“那我可就盼望着了。”
“放心，肯定少不了你那份。”徐良话锋一转，“老孙，指数那边怎么样了？”
“我们在标普500指数1400点的位置上卖空了20万张期货合约，在140亿美元保证金的基础上形成了700亿美元的空头头寸。
相当于5倍杠杠，比一般机构通用的8-10倍要安全很多。
今天标普500指数收于1352.99，我们仍浮盈差不多47个点。
一个点波动盈亏250美元，再乘以20万张期货合约数量，共计浮盈22.5亿美元。”
徐良皱眉道：“我记得前几天在标普期货合约上还浮盈30多亿美元？”
“贝尔斯登被收购的消息传开后，带动大盘整体下跌，我们的确浮盈了三十多亿美元。
但随着jp摩根宣布了新的收购合约后，随着贝尔斯登股价飙升，标普指数上涨了54个点，单日涨幅达到了5.24%，直接抹平了我们将近两个月的利润。”
徐良脑子里对次贷各大公司、各大金融品种的走势不可能精确掌握到天数，能记清贝尔斯登三月份被收购已经是极限了。
“纳指和道指，我们也各投入了70亿美元，